大和發研報指，依據騰訊控股(00700)智妙手機游戲收入趨勢，該行現估計公司22年第三季度總收入將同比降低3.7%至1372億元，主要受網絡游戲同比降低9.3%/網絡廣告同比降低12.6%的拖累。調解后的營業收入同比降低8%至376億元。由于游戲及廣告收入增進或放緩，該即將2022-24年收入猜測下調2-3%。思慮到當前匯率及第三季度因投資方導致的股價變化，目標價從430港元下調8%至395港元。重申“買入”評級，估計騰訊將于2023年入手下手經過視頻號貨幣化及新游戲重獲收入增進勢頭。

此外，廣告業務仍受微觀賡續定性的影響，該行認為微觀前景的疲軟將在短工夫內影響廣告業務蘇醒，故該行下調第三/四時度的廣告業務猜測。但視頻號廣告或使得2023年收入增進優于廣告同行。同時，第三季度，騰訊每日回購量從約90萬股增添至120萬股，本季度的股票回購付出為130億港元（每日約3.5億港元）。據此中期報告，公司將去年及往年上半年的投資減半，以贊助其股票回購籌劃。該行認為股票回購將有助于穩定其第四時度股價。

該行續指，據Gamma Data數據，由于新游戲有限且微觀消費狀況疲軟，中國手游市場7月和8月的游戲現金銷售額同比跌幅從上半年的2%擴大至24%（騰訊同比跌1%）。故估計騰訊7-8月的中國區智妙手機游戲總收入同比降低10-15%。同時，將第三季度的網絡游戲收入增進猜測從-0.1%調解至-9.3%。該行看好2022歲暮Undawn的推出及貨幣化增強，估計將推動網絡游戲業務的收入增進加速。

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